去中心化交易所是基于区块链技术构建的交易平台，其特点在于用户的资金保管在自己的个人钱包中，交易所主要承担提供数字货币流动性、撮合交易的功能，最后的结算、清算等通过（或部分通过）链上网络来进行，保证了交易的公开透明 。
以下是一些比较热门的去中心化交易所：
- Uniswap：成立于2018 – 11，注册地区为美国，币种数量有1152个（1915个交易对）。UniswapV2是完全部署在以太坊链上的DEX平台，基于恒定乘积自动做市模型（储备池模式、链上撮合、链上清算），促进ETH和ERC20代币数字资产之间的自动兑换交易 。与传统的限价订单模型不同，UniswapV2协议为每个ETH和ERC20代币交易对创建了单一的流动性储备，其交易合约作为自动做市商 。
- MDEX：支持BSC、HECO及ETH的去中心化跨链交易协议，旨在融合多链优势，打造高性能复合型DEX生态。通过流动性挖矿与交易挖矿的双重挖矿激励回馈参与者，并利用手续费回购销毁机制实现自驱式价值捕获生态闭环，用户可通过MDEXBridge实现资产在火币生态链Heco、ETH和币安智能链BSC之间的跨链互通，但成立时间和注册地区未知 。
- JustSwap：这是一个基于TRON的交换协议，可用于TRC20代币的交换。任何2个TRC20的代币都可以交换，系统定价，交易方便，并且协议不会抽取手续费，所有的手续费都提供给协议的流动性提供者，其去中心化和安全性有可靠保证 。
- SushiSwap：是Uniswap的分叉项目，于8月27日上线。采用了UniSwap的核心流动池设计，仍然具备流动性挖矿和自动做市商(AMM)的功能。在协议和智能合约层面，SushiSwap与Uniswap共享相同的接口，并且前端界面Sushiswap也跟Uniswap相同 。
- BancorNetwork：一款去中心化的交易协议，让交易者、流动性提供者和开发者能够参与到一个没有门槛的开放金融市场中。不需要许可就可以使用Bancor开源协议，并且通过一个民主和透明的投票系统进行管理，允许所有利益相关者参与并塑造Bancor的未来 。
- Curve：为基于以太坊的去中心化稳定币交易池，其突出特点是拥有高效而低滑点的稳定币交易体验，在为做市商提供低风险的手续费收入方面表现出色。从后台运行来看，其流动性池中持有的代币也将提供给Compound协议或iearn.finance ，在这两个地方为流动性提供者产生更多的收入 。
- Tokenlon：基于0x协议的去中心化交易服务平台，采用所见即所得交易模式，根据做市商的实时报价每秒更新价格，用户通过imToken钱包点击兑换锁定价格，显示价格即最终成交价 。
- dYdX：建立在以太坊上的去中心化借贷协议，同时也是一个去中心化数字货币衍生品交易服务平台，成立于2017年，曾获硅谷顶级风投a16z、Polychain、1confirmation以及Coinbase等公司投资。
- KyberNetwork：运行在以太坊网络的链上流动性协议，支持多种数字资产即时交易和兑换（储备池模式，链上撮合、链上清算模式），并提供丰富的商用支付API和合约钱包，以实现广泛的跨链交易和无缝支付 。
- Loopring：基于路印协议3.0的去中心化交易服务平台。采用去中心化的技术，个人资产存放在自己的钱包里，不再需要托管到交易服务平台，提供零风险的代币交易模式，Loopring交易模式是允许各方公平参与受益，包括交易者、撮合者、做市商，并且容许多家交易所通过竞争对同一订单进行链外撮合，链上结算，所有的交易都记录在blockchain上，确保了公开性和透明性 。
- 欧易DEX：成立于2017 – 5，注册地区为马耳他，币种数量有346个（856个交易对）。欧易是全球领先的加密生态建设者，拥有全球顶尖的加密资产交易平台、Web3.0入口——Web3Wallet及旨在为下一代Web3应用提供安全可编程的智能合约平台的OKC，创立了统一交易账户等全球领先的Crypto交易系统、推出欧易DEX去中心化交易应用 。
二、去中心化交易所对比列表
| 交易所名称 | 成立时间 | 注册地区 | 特色功能 | 支持的链 |
|---|---|---|---|---|
| Uniswap | 2018 – 11 | 美国 | 基于恒定乘积自动做市模型促进ETH和ERC20代币交易，为每个交易对创建单一流动性储备 | 以太坊 |
| MDEX | 未知 | 未知 | 支持多链（BSC、HECO及ETH）跨链交易，双重挖矿激励，手续费回购销毁机制 | 火币生态链Heco、币安智能链BSC、ETH |
| JustSwap | 无 | 无 | 基于TRON的交换协议，可进行TRC20代币交换，协议不抽手续费 | TRON |
| SushiSwap | 无 | 无 | Uniswap的分叉，采用相同接口和核心流动池设计 | 以太坊 |
| BancorNetwork | 无 | 无 | 不需要许可即可使用开源协议，民主透明的投票系统管理 | 无 |
| Curve | 无 | 无 | 高效低滑点的稳定币交易，为做市商提供低风险收益 | 以太坊 |
| Tokenlon | 无 | 无 | 所见即所得交易模式，根据做市商报价每秒更新价格 | 无 |
| dYdX | 2017年 | 无 | 去中心化借贷和数字货币衍生品交易 | 以太坊 |
| KyberNetwork | 无 | 无 | 支持多种数字资产即时交易和兑换，提供商用支付API和合约钱包 | 以太坊 |
| Loopring | 无 | 无 | 个人资产自管，零风险交易模式，链外撮合链上结算 | 无 |
| 欧易DEX | 2017 – 5 | 马耳他 | 拥有众多加密生态建设板块如Web3.0入口等 | 无 |
三、主流去中心化交易所特点
（一）Uniswap
- 基于以太坊链：这使得它与以太坊生态系统深度融合，为以太坊上的众多ERC20代币提供了充足的交易流动性和市场深度。比如，许多新兴的基于以太坊的项目都会优先考虑在Uniswap上开通交易对，因为这里有大量对以太坊生态感兴趣的用户群体，他们可以很方便地进行ETH和这些新项目代币的交易等操作 。
- 自动做市商机制：采用恒定乘积自动做市模型。这种机制下，流动性提供者（LP）将自己的资产投入到交易对的流动性储备池中，从而为交易提供流动性支持。且Uniswap协议为每个ETH和ERC20代币交易对创建单一的流动性储备，在交易对两端的资产数量乘积为一个常数，从而影响价格的形成。当一个用户进行交易时，智能合约会按照这个算法自动调整价格，并且确定交易者能从流动性储备池中获取的资产数量。这一机制在不需要传统订单簿的情况下实现了自动价格发现和交易撮合，为用户提供了便捷的交易体验 。
（二）MDEX
- 跨链交易融合：MDEX特有的功能是支持多种链的去中心化跨链交易协议，包括BSC（币安智能链）、HECO（火币生态链）及ETH（以太坊）。这使得不同链上的资产能够在该平台上实现互通，这在去中心化交易所领域是具有很大优势的。例如，持有ETH上特定资产的用户可以通过MDEXBridge轻松将资产转移到BSC上参与其他项目或者进行更高效的交易，同时补充了不同链上资源的流动性，拓宽了交易机会 。
- 激励机制：以流动性挖矿与交易挖矿的双重挖矿激励来吸引更多的用户参与到平台的交易和提供流动性。对于流动性提供者，他们不仅能够从交易手续费中获得收益，还能通过挖矿获取平台的奖励，这一机制有利于平台在前期迅速积累交易流量和建立充足的流动性，同时通过手续费回购销毁机制进一步促进了平台的价值稳定和增长，形成自驱式价值捕获生态闭环 。
（三）dYdX
- 去中心化借贷与衍生品交易：dYdX在去中心化交易所中独树一帜，它既是一个去中心化借贷协议，又是一个数字货币衍生品交易服务平台。借贷功能为用户提供了数字货币的借贷服务，满足了用户的融资和理财需求。例如，一些持有较多数字货币但短期需要资金周转的用户可以在dYdX抵押自己的数字资产来获取资金；同时，作为衍生品交易平台，提供了如期货、期权等更为复杂和高级的交易工具，吸引了一些有专业投资需求和风险偏好高的用户的加入，使得平台的交易类型更加多样化，覆盖更多元化的投资群体 。
- 安全与信任：从安全角度看，成立于2017年并且获得了来自硅谷顶级风投公司如a16z、Polychain、1confirmation以及Coinbase的投资。这些来自专业投资机构的资金注入不仅仅是对平台商业价值的认可，也从侧面反映出dYdX在技术实力、安全保障等方面达到了一定的标准，能够给予用户更多的信任和保障 。
四、不同去中心化交易所的优缺点
（一）Uniswap
1. 优点
- 流动性和交易对：项目运行时间较长，积累了大量的用户，在以太坊生态相关的代币交易方面有良好的交易深度，有着相对丰富的交易对，可以满足大部分以太坊生态内的代币交易需求 。
- 创新模式：自动做市商机制是一种创新的交易模式，不需要传统的订单薄，能够有效地进行价格发现并提高交易效率。这种创新的机制也吸引了很多开发者效仿，推动了去中心化交易所领域交易模型的革新 。
- 简单易用：对于普通用户来说，其操作相对简单，用户不需要深入了解太多复杂的交易知识就能够快速上手进行交易，如只需要简单连接钱包就可以进行操作，流程上比较简洁流畅 。
2. 缺点
- 拥堵问题：由于是构建在以太坊链上，当以太坊网络出现拥堵时，交易速度会受到很大影响，经常会出现交易延迟甚至失败的情况，导致用户体验下降 。
- 手续费较高：尤其是在以太坊网络拥堵且Gas费用高涨的时期，交易手续费可能会变得非常昂贵，这对于大额或者频繁交易的用户来说成本相当高，在一定程度上削弱了平台的吸引力 。
（二）MDEX
1. 优点
- 跨链流动性：对多链跨链交易的支持极大地增加了资产的流动性。不同链上用户的资产可以在平台上汇聚和交易，这有助于整合区块链网络之间的资源，让交易更为便捷和广泛，用户无需再依托不同链的单独平台进行资产转移和交易 。
- 激励体系：流动性挖矿与交易挖矿的奖励刺激下，促使更多人参与市场，提高了整个平台的活跃度和流动性。手续费回购销毁机制在提升平台整体价值上起到积极作用，随着交易不断进行，平台的代币价值可能因为这种机制慢慢得到提升 。
2. 缺点
- 多链带来的复杂性：同时支持多条链会增加平台的复杂性，在技术实现、安全保障等方面面临更大的挑战。例如可能会面临跨链消息传递失败、不同链的资产同步问题等风险，当某一条链出现故障或者技术升级时，可能会影响整个平台的稳定运行 。
- 知名度受限：尽管MDEX的功能较为强大，但就整体的市场热度和知名度而言，与一些老牌交易所相比还是相对受限，这可能导致在吸引新用户方面存在一定的阻碍，尤其是那些对去中心化交易所不太了解且更倾向于选择知名度高的平台的新手用户 。
（三）dYdX
1. 优点
- 多功能性：同时具有去中心化借贷和数字货币衍生品交易功能，为用户提供了更加多样化的金融服务。在去中心化交易所市场中脱颖而出，吸引了那些想要综合进行借贷和投资衍生品的用户，扩大了用户群体的覆盖面 。此外，比起那些只专注于单一功能的平台，dYdX给用户提供了一站式的交易和金融服务解决方案，提高了用户的使用效率和整体满意度 。
- 安全性保障：有来自知名风投的投资支持。这些顶级风投公司在投资前通常会进行严格的尽职调查，这意味着dYdX在技术、团队、商业模式、安全方面具有一定的实力和可靠性，给用户带来了更多的安全感 。
2. 缺点
- 操作门槛：由于其包含借贷、衍生品等复杂金融业务，对用户的金融知识、风险承受能力以及操作经验要求相对较高。对于入门用户或者普通投资者来说，可能需要花费更多的时间来理解和掌握平台的操作，容易产生使用困扰或者因操作失误造成损失 。
- 依赖以太坊：基于以太坊构建意味着会面临以太坊本身的一些风险，如网络拥堵、高额的手续费等情况，这可能会影响平台自身的运行效率和用户体验，尤其在以太坊网络性能较差的时候，dYdX的交易处理能力和速度等都会受到限制 。
五、去中心化交易所排名及介绍
根据不同的数据来源和市场分析，以下是部分排名较为靠前的去中心化交易所：
（一）欧易DEX
- 背景与生态建设：成立于2017 – 5，注册地区为马耳他。欧易是一家在加密货币领域非常知名的公司，旗下的欧易DEX为其去中心化的业务重要组成部分。除了交易所业务，欧易还在构建广泛的加密生态，拥有如Web3.0入口——Web3Wallet以及旨在为下一代Web3应用提供安全可编程的智能合约平台的OKC等众多项目。通过这些周边生态的建设，为欧易DEX吸引了更多的流量和资源，也为用户提供了更多的加密服务选择，满足不同用户在加密世界中的各种需求，例如从简单的交易延伸到钱包管理、智能合约交互等更多功能性的需求 。
- 交易相关情况：币种数量有346个（856个交易对）。虽然从交易对和币种数量来说可能比不上部分其他大型的去中心化交易所，但仍然涵盖了市场上大部分主流的加密货币。它既支持现货交易，为普通加密货币爱好者提供了一个基础的买卖交易场所，同时也借助欧易整体的平台优势，在交易系统上有较好的稳定性和性能表现，例如能够快速的撮合交易、处理高并发交易请求等，提供了较为流畅的交易体验 。
（二）Uniswap
- 行业领先地位及交易对资源：作为比较早出现且知名度较高的去中心化交易所，Uniswap在以太坊链上的交易深度和交易对资源相当丰富，拥有1152个币种（1915个交易对），成为了众多想要涉足以太坊系代币交易的用户的首选平台之一。其基于恒定乘积自动做市模型的独特交易机制使得各种ERC – 20代币能够轻松地在平台上创建流动性池并进行交易，这种机制也鼓励更多的项目开发者在Uniswap上为自己的代币开通交易对，进一步丰富了平台的交易资源和生态体系，很多新兴的以太坊生态项目的流动性大多数也依赖于Uniswap平台 。
- 整体影响力与社区支持：由于其开创性的交易模式以及在以太坊生态中的核心地位，Uniswap积累了庞大的用户群体和活跃的社区。用户社区对于Uniswap的发展起到了积极的作用，社区成员会积极参与到平台的发展建议、安全监督以及新功能测试等多个方面，这也促使Uniswap不断地改进自身的功能、提升安全性以及优化用户体验，使得Uniswap在去中心化交易所的竞争格局中始终保持领先的地位，同时也促使更多的去中心化交易所借鉴其成功经验进行模式创新和改进 。
（三）MDEX
- 跨链交易的贡献与发展潜力：如前面所述，MDEX在去中心化跨链交易方面做出了重要的探索和布局。其支持BSC、HECO及ETH三种链的跨链交易功能在业内比较具有开创性，这种跨链能力使得其可以整合不同链上的优势资源，在多链日益成为区块链发展趋势的今天具有很大的发展潜力。通过实现资产在三条主流链（火币生态链Heco、ETH和币安智能链BSC）之间的跨链互通，MDEX为用户提供了更为广阔的交易场景和更多样化的资产选择，有助于打破链与链之间的隔离，形成一个更加庞大、有机的去中心化交易生态系统 。
- 激励机制下的平台活力：依靠着流动性挖矿与交易挖矿的双重挖矿激励机制，MDEX吸引了众多的用户参与到平台的流动性提供和交易。从流动性角度来看，较多的流动性提供者保证了平台上交易的顺畅进行，不会因为交易对的流动性不足而出现价格大幅波动或者交易失败的情况；从交易活跃角度来看，交易挖矿激励使得更多的用户愿意在平台上进行频繁的交易，提升了平台的整体活跃度和交易频率，在手续费回购销毁机制的配合下，从理论上有助于不断提升平台的价值，增加平台的竞争力和吸引力，在日益激烈的去中心化交易所竞争中获得一席之地 。
